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機(jī)構(gòu)眼中的互聯(lián)網(wǎng)金融：一地雞毛還是一片陽光

作 者：田運(yùn)昌 來 源：證券日?qǐng)?bào)發(fā)表日期：2015-02-11

　　互聯(lián)網(wǎng)金融到底是什么樣子，會(huì)不會(huì)取代傳統(tǒng)金融，一直是個(gè)爭(zhēng)論不休的議題。1月30日中國(guó)財(cái)富管理50人論壇第三屆年會(huì)上，海通證券子公司海通創(chuàng)新證券投資公司總經(jīng)理余際庭一改5個(gè)月前的論調(diào)，他認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融來說不是‘補(bǔ)充’，而是‘替代’。”平安證券副總經(jīng)理蔡新發(fā)也相當(dāng)看好互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢(shì)頭，拋出互聯(lián)網(wǎng)金融的未來是一片陽光的看法。

　　相對(duì)海通證券和平安證券，參會(huì)的北京一家券商人士私下告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，真正具有互聯(lián)網(wǎng)金融概念的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都有實(shí)體或者金控平臺(tái)作為支撐，互聯(lián)網(wǎng)金融一定是輔助作用，不可能作為主體形式存在，比如阿里巴巴、京東和平安集團(tuán)，沒有金控集團(tuán)或金控實(shí)力依托的券商投建互聯(lián)網(wǎng)金融是不可能成功的，只有在金控平臺(tái)的金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)下組建互聯(lián)網(wǎng)金融才有未來。

　　海通看好互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

　　余際庭在此次論壇發(fā)言中提到，截至2014年底，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)整個(gè)社會(huì)金融需求是補(bǔ)充的概念，但現(xiàn)在看來當(dāng)初對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的理解不夠深刻?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融絕對(duì)不是補(bǔ)充作用，而是替代作用。只要放松牌照限制，互聯(lián)網(wǎng)金融下一步一定是擠出和替代傳統(tǒng)金融。

　　倒回到5個(gè)月前，余際庭在一場(chǎng)會(huì)議的發(fā)言中還表示，對(duì)于中低凈值客戶提供線上標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品即可，而高凈值客戶需要傳統(tǒng)金融的服務(wù)支持，因此互聯(lián)網(wǎng)不可能替代一切。余際庭還表示，從來不認(rèn)為財(cái)富管理中介機(jī)構(gòu)沒有前途，但是佩服真正想做互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融在夾縫中生存，挑戰(zhàn)是非常大的。

　　余際庭所謂的“替代”并非不可能，例如京東白條開始取代信用卡。對(duì)于海通證券而言，海通開元旗下投資的91金融已經(jīng)部分取代了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，91旺財(cái)業(yè)務(wù)已與銀行機(jī)構(gòu)合作開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，一定程度上解決了資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制的問題。

　　與余際庭認(rèn)為的“傳統(tǒng)金融將被替代”言論不同的是，較早具有互聯(lián)網(wǎng)意識(shí)的平安銀行高層卻逐漸看到傳統(tǒng)金融不可取代的特性。

　　2013年7月份，平安銀行零售電子銀行部總經(jīng)理鮑海潔在接受媒體采訪時(shí)還表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的到來，使銀行成為未來的“恐龍”這一風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)應(yīng)該沒有可能，但銀行內(nèi)部面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融感覺已是非常緊迫。2014年8月份，平安銀行行長(zhǎng)邵平在一次會(huì)議中表示，平安銀行已經(jīng)確立了清晰的“做互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新金融”戰(zhàn)略。

　　但近期平安銀行副行長(zhǎng)蔡麗鳳卻提到，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)不會(huì)因互聯(lián)網(wǎng)金融盛行而受損，因?yàn)榇蟊妼?duì)傳統(tǒng)銀行信心較強(qiáng)。加上傳統(tǒng)銀行為國(guó)家經(jīng)濟(jì)基石，傳統(tǒng)銀行體系的持續(xù)穩(wěn)定特性，對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定幫助，加上部分產(chǎn)品及業(yè)務(wù)不是通過互聯(lián)網(wǎng)金融可以辦到的，相信傳統(tǒng)銀行仍有一定的存在價(jià)值。

　　一地雞毛還是一片陽光

　　在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇上，易寶支付總裁唐彬和蔡新發(fā)分別拋出互聯(lián)網(wǎng)金融是“一地雞毛”和互聯(lián)網(wǎng)金融“一片陽光”的相悖言論，讓不少與會(huì)者感到相當(dāng)意外。不過唐彬強(qiáng)調(diào)，“一地雞毛”之后才能出現(xiàn)“一片陽光”。

　　蔡新發(fā)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融目前仍然太過受限，未來空間很大，會(huì)是一片陽光。P2P支付和眾籌都是政府看重和支持的方向，此外移動(dòng)支付和個(gè)人信用評(píng)級(jí)有廣闊的天地，可以大力發(fā)展。蔡新發(fā)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，各家都開展的如火如荼，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)著手通過互聯(lián)網(wǎng)改變和提升效率，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也開始向金融滲透，并且已經(jīng)具備風(fēng)險(xiǎn)管控能力，總體上都在投入資金和人力，如果適度的監(jiān)管進(jìn)來，互聯(lián)網(wǎng)金融未來一定會(huì)是一片陽光。

　　在唐彬看來，互聯(lián)網(wǎng)金融真正具有很大影響力的是螞蟻金服，具有顛覆金融的特點(diǎn)。未來的互聯(lián)網(wǎng)金融一定會(huì)出現(xiàn)“一地雞毛”，但可以確定中國(guó)金融的自由化和中國(guó)金融互聯(lián)網(wǎng)的大潮是必然的趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管明確之后，會(huì)出現(xiàn)野蠻生長(zhǎng)期，最后也會(huì)像第三方支付一樣只有寥寥數(shù)家公司生機(jī)勃勃，這時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)“一片陽光”。

　　依托金控平臺(tái)可能更有未來

　　實(shí)際上，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融是否具有顛覆性的爭(zhēng)論一直沒有終止。雖然不少傳統(tǒng)金融人士提出各種觀點(diǎn)反駁互聯(lián)網(wǎng)金融具有顛覆性的說法，但是目前看來，券商積極籌備網(wǎng)絡(luò)金融部門，甚至投資P2P網(wǎng)站和理財(cái)平臺(tái)。上述海通證券和平安證券人士均大力鼓吹互聯(lián)網(wǎng)金融，原因或與其自身實(shí)力有關(guān)。

　　華東地區(qū)一家券商從業(yè)人士在接受記者采訪時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)在于能在短時(shí)間內(nèi)聚攏龐大的用戶群、有大數(shù)據(jù)的風(fēng)控能力、通過用戶思維導(dǎo)向和支付結(jié)算進(jìn)行創(chuàng)新。但是從各種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的落腳點(diǎn)還是金融，甚至線上線下結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅改變了實(shí)現(xiàn)金融的方式，并不是金融自身。

　　至于券商的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，北京一家基金公司人士告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能取代傳統(tǒng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融有局限性，只能做券商的補(bǔ)充和借鑒。現(xiàn)在的券商互聯(lián)網(wǎng)金融普遍是打通各個(gè)賬戶，把理財(cái)產(chǎn)品搬到網(wǎng)上分銷，互聯(lián)網(wǎng)僅僅只是手段，最終還是產(chǎn)品為王，投資者是看投資回報(bào)的。

　　華南地區(qū)一家券商人士向記者坦言，現(xiàn)在是券商躺著吃飽的時(shí)代，大規(guī)模投入互聯(lián)網(wǎng)金融動(dòng)力不足，分公司和營(yíng)業(yè)部積極性也不高，互聯(lián)網(wǎng)金融的變現(xiàn)能力無法量化。

　　參會(huì)的一家券商人士私下告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，真正具有互聯(lián)網(wǎng)金融概念的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都有實(shí)體或者金控平臺(tái)作為支撐，互聯(lián)網(wǎng)金融一定是輔助作用，不可能作為主體形式存在，比如阿里巴巴、京東和平安集團(tuán)，沒有金控集團(tuán)依托的券商投建互聯(lián)網(wǎng)金融是不可能成功的，只有金控平臺(tái)的金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)下組建互聯(lián)網(wǎng)金融才有未來，平安證券和海通證券之所以鼓吹互聯(lián)網(wǎng)金融，原因在于平安證券背靠金控平臺(tái)平安集團(tuán)，海通證券則通過兼并收購(gòu)自身已逐漸成為了一個(gè)金控平臺(tái)，兩者發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)突出。